Bancor (BNT) suspend sa protection against the impermanent loss face à une situation inédite

Bancor suspend temporairement sa protection against impermanent loss

Face aux conditions de marché, Bancor a décidé de stopper temporairement sa fonctionnalité de protection against impermanent loss (IPL) :

Bancor est un protocole de finance décentralisée (DeFi), dont la valeur ajoutée réside justement dans cet IPL. L’impermanent lossou la perte impermanente, est effectivement une contrainte dans les pools de liquidités d’actifs dont les cours évoluent de manière indépendante.

Pour rester bref, il se peut que si l’on met des actifs A et B ensemble, dans une pool de liquidité, on récupère notre investissement avec une valeur différente du case où on les aurait gardés séparément en portefeuille. Cela vient du fait que the pool se ré-équilibre constamment afin de garder le même ratio entre les deux actifs malgré la volatilité.

C’est pourquoi l’IPL de Bancor allows une compensation financière de cette impermanent loss. Indeed, it cette dernière n’était pas couverte par les intérêts gagnés, le protocole la compenserait en distribuant de son token BNT. Ainsi, on ne perdrait pas d’argent en valeur dollar.

However, la grande volatilité du marché a permis à quelques acteurs d’accumuler un grand nombre de BNT. As le souligne Bancor, leur vente massive amplifies the phénomène d ‘impermanent lossgénérant toujours plus de BNT et créant ainsi un cercle vicieux. La plateforme évoque deux entités, here amplifient le phénomène:

“Ces coûts ont été amplifiés par la récente insolvabilité de deux grandes entités centralisées qui étaient les principaux bénéficiaires des récompenses d’extraction de liquidité BNT en tant que [fournisseurs de liquidité] de longue date in Bancor V2.1. “

Yes l’une de ces entités est très certiinement Celsiusnous ne pouvons déterminer à l’heure actuelle si la seconde est Three Arrows Capital ou non.

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Quels sont les risques de cette décision?

En désactivant temporairement l’ILP, Bancor précise que si des fonds sont retirés durant cette période, the n’y aura pas de compensation in BNT. Ainsi, la plateforme espère dans un premier temps que ces acteurs centralisés cesseront la vente systématique de tokens.

Néanmoins, cette décision est à double tranchant, car elle peut aussi faire lose the confiance des utilisateurs envers the protocols. Mais un troisième scénario possible serait encore plus dommageable pour la plateforme, comme l’explique Matthias, the one de nos intervenants sur notre groupe privé, le Grille-Pain, dans one de ses postes quotidiens:

«Le dernier cas est le suivant et il entrîne potentiellement la fin du protocole: Bancor réactive l’ILP under the pression des utilisateurs et Celsius en profite pour partir de la plateforme et les utilisateurs aussi. “

Indeed, une telle finalité pourrait entraîner une insolvabilité ainsi qu’une perte de contrôle de l’émission de BNT. L’inflation serait alors si important que son prix s’effondrerait de manière encore plus violente que ce qu’il a déjà connu.

Dans son message, Bancor informe également qu’une entity inconnue a ouvert an important position short en parallèle de la sortie massive de capitaux, here a poussé les développeurs à take leur décision. Le prix du BNT a d’ailleurs perdu plus de 67% de sa valeur between 10 am and 6 pm:

Prix ​​du BNT

Alors que Bancor a capitalisé jusqu’à 2.42 billions of total value verrouillée (TVL) in mai 2021, ces capitaux sont dix fois moindres, un an plus tard. De plus, sa fonctionnalité phare, désormais mise en pause, a montré ses limites dans un fort marché correctif. Ainsi, the avenir du protocole est incertain, au même titre que celui de plusieurs acteurs de l’écosystème.

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Source: Bancor, Trading View, Defi Llama

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A propos de l’auteur: Vincent Maire

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Je découvre timidement le monde de la blockchain fin 2018 lors de ma quête de liberté financière. D’abord investi modérément, ce n’est que deux ans plus tard que je prends le pari de tout miser sur le mouvement qui se dessine alors. Je consacre ensuite 2021 à mieux me former pour acquérir plus de connaissances et de sérieux. Comme j’aime souvent le dire: j’ai encore un milliard de choses à apprendre. Et ce que je sais, je souhaite le partager avec vous.
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