Le stablecoin MIM s’éloigne de son peg avec le dollar US

A nouveau stablecoin dans la tourmente – Le mois dernier, les stablecoins ont fait la une de l’ensemble des médias après la chute de l’UST de Terra Luna. However, celui-ci ne serait pas le seul à être victim d’une perte de son étalon. Ainsi, the stablecoin MIM du protocole Abracadabra, vient lui aussi de perdre son peg.

MIM: a stablecoin algorithmique complexe

MIM ou Magic Internet Money It is a stablecoin algorithmique émis par the Abracadabra.money protocols.

En pratique, les jetons MIM sont émis par le protocole en collatéralisant d’autres jetons dits interest-bearing. Ces interest-bearing tokens sont des jetons représentant des dépôts sur divers protocoles DeFi.

For example, le yvUSDT représente a dépôt d’USDT sur le protocol Yearn Finance. Ainsi, la version tokenisée de ce dépôt, le yvUSDT, peut être collatéralisé pour émettre des jetons MIM.

A fonctionnement qui ajoute un niveau de complexité supplémentaire en comparaison avec des stablecoins algorithmiques comme le DAI. Indeed, the FAI est émis via la collatéralisation d’actifs plus classiques comme de l’ETH ou de l’USDC.

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MIM et Abracadabra.money en passe de s’effondrer

Nous avons vu avec la chute de l’UST, les stablecoins algorithmiques peuvent s’avérer extrêmement fragiles. Ce phénomène est exacerbé dans le cadre d’un marché baissier.

De surcroit, ce phénomène peut être exacerbé par une mauvaise gestion de la part des fondateurs de ces stablecoins. D’après des révélations publiées par Autism Capital sur Twitter, le MIM d’Abracadabra.money pourrait bien être en passe de rejoindre l’UST dans les abysses.

Ainsi, 18 juin, Autism Capital a publié un thread annonçant que “MIM (Magic Internet Money) pourrait être insolvable”. Les détails apportés font froid dans le dos et pourraient coûter très cher aux détenteurs du stablecoin.

Thread sur MIM published by Autism Capital.
Thread sur MIM published by Autism Capital.

Ainsi, le mois dernier, lors de la chute du stablecoin FSO, 12 millions de dollars de mauvaise called ont été créés sur le protocole Abracadabra.moneycar les processus de liquidations n’ont pas été enclenchés à temps.

En pratique, cela signifie que la valeur du collatéral permantant d’assurer ces 12 millions de dollars est passée en dessous de la valeur émise en jetons MIM. Selon Autism Capital, cette nouvelle “a été balayée sous le tapis” par les fondateurs d’Abracadabra.money.

Pour dissimuler cette situation désastreuse, les fondateurs ont mis hors ligne le tableau de bord permant de suivre l’état de santé des prêts sur le protocole. Ces derniers ont fait passer cette manœuvre comme une “mise à jour” dudit tableau de bord.

«Avec le tableau de bord en panne, il n’y a pas de moyen easy de vérifier à combien s’élève le montant des Dettes douteuses dans le protocole. “

Le stablecoin MIM s’éloigne de son peg

Plutôt que de tenter de résoudre cette situation en renforçant les trésoreries du protocole, Dani Sesta, le fondateur de MIM a enfoncé le highlight. Ainsi, the a créé plus de mauvaises Dettes in laissant a position of 125 000 $ in SPELL être liquidée, tout en revendant les MIM générés. Par conséquent, $ 125,000 of details not collatéralisées ont été ajoutés par le fondateur lui-même.

$ 125,000 de mauvaise said supplémentaire émise par the founder of MIM.
$ 125,000 de mauvaise said supplémentaire émise par the founder of MIM.

A situation that does not seem like a concern. Actually, celui-ci to declare sur le Discord du protocole: “The idée que je ne paye pas cette mauvaise dette est amusante”.

De surcroit, plutôt que d’utiliser la trésorerie du protocole pour racheter des MIM et les détruire pour rétablir le peg, les équipes à l’igine du project ont préféré acheter du CRV sans réelle explication.

Évidemment, le stablecoin MIM a très mal réagi à cette situation en s’éloignant de son peg. Ainsi, celui-ci a enregistré one chute at $ 0.91soit 9% en dessous de son étalon au dollar.

Le jeton MIM s'écarte de son peg.
Le jeton MIM s’écarte de son peg.

Cette chute pourrait bien se poursuivre si rien n’est fait pour couvrir la mauvaise dette du protocole.

Le MIM n’est pas le seul stablecoin algorithmique à être dans la tourmente. Indeed, the USDD du réseau Tron makes him also face a situation de depeg. Son founder Justin Sun essaye tant bien que mal de gérer en vendant massivement des TRX pour maintenir le peg.

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