L’été sera beau et chaud pour Lufthansa and Air France-KLM

Les tendances observées outre-Atlantique if confirment en Europe: tout indique que l’été sera très positif pour Air France-KLM et Lufthansa. Après un début d’année compliqué, marqué par le variant Omicron et la guerre en Ukraine, les reserves if sont envolées au mois de mars en dépit de la remontée des prix. Yes the premier quarter est resté dans le rouge, malgré a nette amélioration, cette combination between a strong demand and tarifs élevés laisse augurer d’un bon printemps et surtout d’un été prolifique.

Lors de leur présentation trimestrielle le 5 mai, Ben Smith, directeur général d’Air France-KLM, et Steven Zaat, son directeur financier, ont parlé d’une seule voix pour en avant le caractère extrêmement prometteur des résultats du début d ‘ année au vu du dynamisme des réservations sur les trimestres à come. Dans le même temps, Carsten Spohr, le directeur général de Lufthansa, faisait de même pour son groupe of him.

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La dynamique se maintient

Ainsi, in the image of the American companions, the deux transporteurs européens ont engrange des niveaux de réservations inédits depuis le debut de la crise sanitaire. Le début de l’année a timide été, ma le niveau d’engagement des passagers s’est envolé au mois de mars pour les vacances de Pâques et surtout pour l’été. Et, selon Steven Zaat, la tendance se maintient depuis.

Le taux de réservation pour le troisième quarter if it represents ainsi progressivement de celui connu en 2019 à la même date, principally sur le long-courrier. Les billets se réservent à nouveau plus longtemps à avance, bien que les délais ne soient pas encore revenus au niveau avant crise. Il ya toutefois un bémol: les capacités prévues pour cet été sont encore inférieures à celles de 2019.

Chez Air France-KLM, conceals se traduit sur le long-courrier for a coefficient d’occupation sur la base des réservations déjà faites de 75% au deuxième quarter et de 40% au troisième quarter, with respective 81% et 44% à la même date ya deux ans. The capacity en siège au kilomètre offert est pour sa part à hauteur de 83% de cells de 2019 au deuxième quarter and 86% au troisième. La remontée du coefficient d’occupation des réservations est moins nette sur le moyen-courrier, avec des taux inférieurs de 8 et 9 points par rapport à 2019, mais avec une remontée des capacités plus fortes: 88% du niveau de 2019 au deuxième quarter et 98% au troisième.

Après un départ dans les ventes plus tardif, la tendance est même plus forte chez Lufthansa. La semaine dernière, le niveau de reservations sur 7 jours a été pour la première fois supérieur à celui de 2019 sur la même période. De façon plus global, the niveau de reservations du groupe allemand est à 77% de celui de 2019 pour les vols du mois de mai, à 81% pour ceux de juin et à 82% pour ceux de juillet. The capacity offered must be 75% of the new year of 2019 in the quarter and 85% of the time.

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La demande résiste à inflation

Ce dynamisme dans les reserves arrive pourtant dans a contexte d’inflation en Europe, qui s’est fortement accélérée avec la guerre en Ukraine. L’envolée des cours du fuel a obligé les Compagnies aériennes à remonter sensiblement leurs tarifs. Mais, comme constaté culoz généralement, the sensibilité aux prix s’avère bien moins forte qu’avant la crise et la volunté de partir se confirme quoi qu’il en coûte.

Les prix pourraient donc continue à augmenter dans les prochains mois, ce qui devrait se traduire par une amélioration du yield à un niveau supérieur à celui de 2019, notamment sur les pointes de l’été. For the instant, celui d’Air France-KLM progressed by 0.9% malgré un taux de remplissage toujours inférieur à celui de 2019. Ce n’est pas encore le cas chez Lufthansa (-2.5%) mais le groupe prévoit une forte hausse tendant vers les 10% sur le reste de l’année.

Ces tendances if reflètent à travers the amélioration des results financiers. Certes Air France-KLM charges une perte d’exploitation de 350 million d’euros tandis que l’Ebit (résultat opérationnel) de Lufthansa est négatif à hauteur de 640 million d’euros, mais les pertes étaient supérieures à 1.1 billion d ‘euros pour les deux groupes an dernier. De même, ils ont tous deux doublé leur revenus.

Surtout, the fort niveau de reservations permet d’engranger du cash. Les ventes anticipées chez Air France-KLM ont permis de générer 1.25 billion euros lors du premier quarter. Si le niveau est loin des Compagnies Américaines, qui ont attiint des records, cela permet au groupe de générer un flux de trésorerie disponible ajusté (free cash-flow) nettement positif. Il est ainsi de 630 millions d’euros, alors qu’il était négatif de 1.3 milliard an dernier. Le mouvement est identique chez Lufthansa, here at engrangé 1.1 billion euros of reserves. Son flux de trésorerie available ajusté est donc passé de -1 billion euro in 2021 to 780 million euro cette année.

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Les finances respirent mieux

Ces promesses du premier quarter doivent allow à Air France-KLM d’atteindre l’équilibre opérationnel au deuxième quarter et de basculer nettement dans le vert au troisième. Cette capacité à générer du cash est également a signal positif pour les investisseurs en vue de la reconstitution des fonds propres. Pour Steven Zaat, c’est aussi la preuve que le groupe peut contribuer à cet effort grâce à ses résultats opérationnels.

KLM a d’ailleurs réussi à rembourser 311 millions sur son prêt guaranti par l’Etat néerlandais, tandis qu’Air France a engagé des “discussions avancées avec différents partenaires” pour refinancer 500 millions d’euros d’actif et rembourser en partie l ‘aide de l’Etat français.

Une certainine prudence reste tout de mise de mise en France comme en Allemagne, du fait de la guerre in Ukraine and surtout the volatility of the prix du kérosène. De même, the persistent fermeture des frontières en Asie remains un facteur de preoccupation, même si les capacités sont pour l’instant reportées sur d’autres marchés porteurs à commencer pour le transatlantique. Ainsi que vers les departements français d’Outre-Mer pour Air France, like the notes Ben Smith.

In raison de ces incertitudes, Lufthansa is happy to say that the dynamique actuelle has a significant impact on the results of son activité passagers au deuxième quarter. De même, le groupe allemand ne fait que confirmer ses objectifs sur l’année, à savoir une amélioration de son Ebit ajusté par rapport à 2021. The avait alors perdu plus de 2.3 billion euros.