OPCI: le plan comptable est enfin adopté

The plan comptable des Organismes de Placement Collectif Immobilier est enfin adopté après 2 ans d’attente. Voici ses principales caractéristiques.

Tant attendu, le plan comptable des Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) est enfin finalisé et adopté. The a été examiné par le Comité Permanent du Conseil National de la Comptabilité (CNC) lors de sa 76ème réunion tenue en date du 5 décembre 2018. The a été émis par avis n ° 16 du CNC le 8 juin 2022.

Ce plan comptable comblera un vide juridique puisque l’activité des OPCI a démarré il ya maintenant 2 ans et fonctionnait sans plan comptable spécifique. Corn cela n’a point freiné le développement de cet écosystème.

Joint par LeBoursier, the expert-comptable Mehdi El Fakir nous livre son commentaire: «C’est une normalization comptable qui s’est imposée par la force des choses. On a une loi et un traitement fiscal spécial qui régissent les OPCI, mais on n’avait pas de traitement comptable. L’écosystème porte sur 20 MMDH d’actifs nets, on a plusieurs OPCI déjà lancés et d’autres qui sont en route. C’est pour dire qu’il était temps d’avoir un plan comptable. L’activité est innovatrice. Se baser sur le plan comptable général orthodoxe était inopportun “.

The main characteristics of the plan comptable des OPCI

Ce nouveau plan comptable définit ainsi les principes, les méthodes et les règles applicables à la comptabilité des OPCI. The entre en vigueur à compter de la date de publication de l’arrêté de l’autorité gouvernementale chargée des finances fixant les règles comptables aux OPCI.

Indeed, this document is inspired by the plan comptable des Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).

Comme souligné au niveau du chapitre préliminaire, portant sur le cadre conceptuel, du plan comptable des OPCI, les deux véhicules de placement présentent des aspects communs mais disposent chacun d’une mission spécifique :

– The OPCVM ont pour vocation de collecter de l’épargne et investir les sommes recueillies dans des valeurs mobilières éligibles selon des critères bien définis. Ils offers ainsi the possibility to all investisseur d’accéder à un portefeuille de titres diversifié géré par des professionnels du marché. The OPCVM ne peuvent pas disposer d’actifs immobiliers;

– The OPCI ont pour vocation de collecter de l’épargne et d’vestir les sommes recueillies dans la construction ou the acquisition of immeubles exclusivement en vue de leur location. The OPCI peuvent, sous reserve of the list qui sera fixed par voie réglementaire, disposer de titres d’OPCVM in the cadre des liquidités éligibles.

Les OPCVM et les OPCI ont de nombreuses caractéristiques communes et notamment:

– Concernant l’activité financière, qui constitue un tronc commun entre les OPCI et les OPCVM, les règles de comptabilisation et d’évaluation sont identiques. Les actifs et activités immobilières constituent les aspects distinctifs des OPCI;

– The OPCVM and the OPCI constituent des organisms de placement collectif à capital variable. En conséquence, le capital n’est pas figé mais au contraire il peut fluctuer (à la hausse comme à la baisse): souscription nouvelle par les anciens investisseurs, souscription nouvelle pour de nouveaux investisseurs, rachat de parts sociales par un ou plusieurs actionnaires (ou porteurs de parts)… etc;

La comptabilité des OPCVM ainsi que cells des OPCI doit permit de connaître périodiquement la valeur de souscription ou de rachat des actions des SICAV (ou SPI) ou des parts de FCP (ou FPI) qui sont appelées à être émises ou rachetées à tout moment;

– Cette valeur est appelée “Valeur liquidative d’une action ou part d’un OPCI” et correspond au montant de actif rapporté au nombre d’actions ou de parts;

– Les règles comptables applicables doivent permre de s’assurer que l’égalité des actionnaires ou des porteurs dans le cadre de leurs droits dans les results et les sommes distribuables est, en permanence, respectée;

– The application du principe comptable du coût historique ne permet pas de respecter l’égalité between actionnaires ou porteurs de parts d’un OPCI. Aussi, comme pour les OPCVM, le plan comptable des OPCI déroge à ce principe étant donné que l’évaluation des actifs de cet organisme au coût historique ne permra pas d’intégrer les performances réelles et actuelles devant bénéficier aux actionnaires (ou porteurs de parts ) à la date de la réalisation des opérations d’entrée ou de sortie dans lesdits organismes de placement.

Par conséquent, le plan comptable des OPCI intégrera, comme celui des OPCVM, les dérogations aux principes comptables fondamentaux et notamment la dérogation au prince du coût historique étant donné que les OPCVM doivent revaluer, à leur valeur actuelle, les valeurs et titres détenus en portefeuille.

Le plan comptable des OPCI s’appuiera sur plusieurs méthodes comptables et règles d’évaluation qui sont déjà prévus par le plan comptable des OPCVM dans l’objectif de calcul de la valeur liquidative des actions ou parts.

Le plan comptable des OPCI est ainsi établi en tenant compte de trois principaux impératifs :

– Adapter les dispositions du plan comptable des OPCVM relating to the management collective of placement découlant des dispositions specifiques de la loi sur les OPCI;

– Prévoir des dispositions spécifiques non prévues par le plan comptable des OPCVM and notamment celles découlant de la comptabilité des investissements et gestion immobilières qui constituent des investissements à plus long terme que ceux dans les OPCVM;

– Tout traitement, non couvert par les règles comptables particulières prévues par le plan comptable des OPCO, doit obéir aux prescriptions, soit au plan comptable des OPCVM, soit aux dispositions générales du CGNC.

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