When the finance verdit the real estate

The real estate semble avoir engagé knows transition écologique de manière relativement précoce. Indeed, it is a matter of fact before décennie that the secteur fait partie des émetteurs de green bonds, c’est-à-dire d’obligations vertes indexées sur des critères environnementaux. «A première vue, l’mobilier paraît effectivement plutôt précurseur. Dans les faits, the faut être plus nuancé. Car ces green bonds n’ont initialement servi qu’à financer une poignée d’actifs à l’échelle du portefeuille des acteurs institutionnels “explique Baptiste Kalasz, Associé Transaction Services Real Estate chez Mazars.

Derrière les murs, finance

The veritable virage «responsable» of the real estate serait donc plus récent, maize toujours principally lié aux outils financiers. Après les obligations vertes, the secteur s’est saisi de l’opportunité de se financer grâce à des Sustainability-Linked Bonds (SLB). «The s’agit toujours d’un financement par de la dette, mais cette fois les taux d’intérêt varient en fonction des émissions. C’est intéressant à double titre, souligne Baptiste Kalasz. D’une part, cela oblige à un effort environnemental annuel, donc constant, et non simplement au moment de l’émission. D’autre part, cela implique que le ratio d’actifs verts en portefeuille soit proportionnel à la part de financement issue de ces operations. “ De quoi modifier en profondeur le profil écologique du parc des foncières immobileères, comme celui, par exemple, de Gecina, qui ne réalise plus que des émissions obligataires vertes. Quant au financement bancaire traditionnel du groupe, il est pour trois quarts adossé à des critères RSE. Une illustration concrète des engagements observables au sein du secteur.

«L’adoption de ces nouveaux outils financiers a d’abord relevé de pratiques de marché, sans qu’aucune contrainte réglementaire n’oblige qui que ce soit à y recourir. Cela explique the avancée très rapide de certains acteurs, soucieux de leur image et probablement visionnaires, et le retard d’autres, historiquement très émetteurs de CO2 à the star des cimentiers “, analyze Stéphanie Latombe, Associée Capital Markets chez Mazars. Cette dernière voit néanmoins l’arrivée de textes forts, tels que la taxonomie, comme un point de basculement. «The transformation des activités incompatibles avec la lutte contre le réchauffement climatique sera bientôt, si ce n’est déjà, une question de survie pour ces entreprises. Mais la marche à franchir demeure considérablement haute pour certaines d’entre elles. ” A cela s’ajoute la nécessaire démonstration des engagements et results. «Bientôt, les informations déclaratives ne suffiront plus. Il est donc crucial de vérifier, et mieux que par le passé, que les objectifs fixés par les green bonds ou les SLB sont bien attiints “insists-t-elle.

The duo d’experts agree to say that the organizations need to find a number of avantages – out of the réduction des émissions de leur parc immobilier – to opt for those solutions of finance. Bien souvent, les émissions obligataires durables obtiennent des taux d’intérêt plus avantageux que les émissions classiques et bénéficient d’une meilleure liquidité sur les marchés. Evidemment, ces types de financement constituent par ailleurs un argument de communication et de marketing apprécié des entreprises, notamment lors des appels d’offres.

The innovation au cœur de la mue verte de l’mobilier

Yes l’outil financier est bien la, reste à trouver les actifs verts à mettre en face. ” Sans surprise, les montants de ces opérations ont d’abord servi à financer des projets de construction, puisque c’est là qu’il est le plus easy d’atteindre la meilleure environmental performance. Or les constructions neuves ne représentent qu’une infime partie du parc, c’est pourquoi les innovations responsables relatives à la rénovation, la destruction et la gestion se multipleent », Poursuit Baptiste Kalasz. Au réemploi des déchets se conjugue ainsi la conception de nouveaux matériaux et méthodes, à la fois écologiques, ingénieux et parfois surprenants. C’est le cas du béton captant et retenant le CO2 grâce à intégration de bois en son cœur, ou du béton produit en partie avec des coquillages. «Les startups qui pitchaient il ya quelques années arrivent à présent sur les marchés financiers, preuve de la pertinence de leurs solutions. Les innovations de ces jeunes pousses, en ingénierie comme en technologie, joueront un rôle central dans the transformation du secteur immobilier “estime Stéphanie Latombe, convaincue.

En plus des matériaux d’un nouveau genre if développent en effet des innovations technologiques de grand intérêt pour l’mobilier, notamment des solutions IoT (Internet of Things) et domotiques, reposant donc sur l’exploitation des données. «Ces systèmes allowing the consommation énergétique des bâtiments et de faciliter leur optimization between autres de contrôler. The s’agit d’une attentente commune aux grandes entreprises locataires et aux bailleurs, dont la performance énergétique des édifices, scrutée, fait l’objet d’un reporting et d’une quête d’amélioration continue “relate Baptiste Kalasz.

Structurer the measure of the notation tout en préservant the indépendance

Trajectoire, mesure, reporting … There encore, les mondes de la finance et de l’mobilier se rejoignent, les émissions durables allant de pair avec la notation financière. Faute d’agence de notation sectorielle spécifique à l’mobilier, les entreprises de la filière se sont spontanément autostructurées au sein d’un organisme de labellisation environnementale, le GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark), afin d’élaborer ensemble un référentiel commun . The standardization of the measurement and of the notation, avec l’émergence d’acteurs de référence, constitutes a levier d’accélération majeur de la transformation durable de industrie immobilière. A ce sujet, Stéphanie Latombe tient à souligner a last point d’attention, et pas des moindres. ” Il est désormais capital de veiller à ce que ces futures organizations soient réellement indépendantes et ne prennent pas un biais américain, comme nous l’observons actuellement avec le mouvement de consolidation des agences de notation généralistes.

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